時(shí)間倒退到2009年，正值國(guó)內(nèi)新能源發(fā)展的一個(gè)黃金時(shí)代，“風(fēng)”車(chē)搖曳、旭“日”高照下，雄心滿滿，志懷千里的不僅僅是一干設(shè)備及開(kāi)發(fā)商們，還有深浸其中，賺得盆滿缽滿的眾多PE/VC。
　　而今，市場(chǎng)激變，政策收緊，企業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)白熱化已讓國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)一夜間經(jīng)歷冰火兩重天，這把火，不僅讓實(shí)體產(chǎn)業(yè)界的大佬們煎熬不易，更深深灼傷了資本界的PE/VC們。
　　新能源似乎已漸漸失去昔日風(fēng)光，一些欲進(jìn)軍此間的PE/VC們選擇了黯然離場(chǎng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷前所未有的融資危機(jī)。從譜寫(xiě)一個(gè)個(gè)一夜造富神話，到如今財(cái)富大幅縮水，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，行業(yè)發(fā)展開(kāi)始步入理性，也預(yù)示著PE對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的態(tài)度也應(yīng)隨之走出非理性。
　　華銳風(fēng)電下跌PE財(cái)富縮水
　　2011年以前，國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的春風(fēng)幾乎吹遍了整個(gè)PE/VC界，特別是2009年金融危機(jī)自后的那段時(shí)間，一系列行業(yè)展會(huì)及投融資論壇上最活躍的當(dāng)屬各路PE/VC精英。
　　據(jù)投中集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2005年至2011年我國(guó)新能源（以風(fēng)電和光伏為主）行業(yè)披露的私募融資案例超過(guò)100起，融資金額逾27億美元。其中，2009年到2010年期間融資規(guī)模更占據(jù)近年來(lái)總量的一半左右。
　　青云創(chuàng)投相關(guān)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，公司2009年到2010年有一半的資金都投到了新能源領(lǐng)域，涉及領(lǐng)域不僅包括產(chǎn)業(yè)鏈主環(huán)節(jié)，還涵蓋各細(xì)分領(lǐng)域。
　　彼時(shí)，產(chǎn)業(yè)虛熱氛圍也著實(shí)讓眾多PE/VC嘗到了甜頭，其中一些行業(yè)龍頭上市及其所造就的一個(gè)個(gè)PE創(chuàng)富神話最具標(biāo)志性。以2010年完成IPO的華銳風(fēng)電為例，其前十大股東中PE基金占據(jù)9席，其中PE界兩大佬闞治東、尉文淵從中迅速累積身價(jià)近達(dá)100億元，而第二大股東新天域投資更是收獲上百倍賬面回報(bào)。
　　然而，伴隨風(fēng)電及光伏產(chǎn)業(yè)去年以來(lái)相繼步入深度寒冬期，一切都在這一年時(shí)間里被改寫(xiě)。據(jù)投中集團(tuán)跟蹤的近一年風(fēng)電、光伏兩大領(lǐng)域多起IPO案例中，除亞瑪頓以外，其他幾家企業(yè)的賬面退出回報(bào)率均在3、4倍左右，較之前的華銳風(fēng)電（184倍）、金風(fēng)科技（27倍）、無(wú)錫尚德（約13倍）的高退出回報(bào)大幅回落。
　　盡管華銳風(fēng)電短期回報(bào)豐厚，但2011年業(yè)績(jī)大幅下挫近七成，至目前市值已蒸發(fā)逾600億元，如果以其最新股價(jià)衡量，闞治東、尉文淵兩大佬手持的2.1億和7140萬(wàn)股截至目前已分別縮水超過(guò)59億元和11億元。
　　對(duì)新能源“審美疲勞”