億晶光電(18.09 -6.41%，咨詢)
　　公司是中國第一家在上海A股上市的純太陽能電池組件生產(chǎn)企業(yè)，是一家專業(yè)從事光伏發(fā)電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)，集晶棒拉制、硅片切割、電池制備、組件封裝和光伏發(fā)電系統(tǒng)為一體，具有年產(chǎn)單(多)晶太陽能電池組件1000MW的生產(chǎn)能力。億晶光電先后建立了江蘇省(億晶)光伏工程研究院、江蘇省太陽能用材料工程技術研究中心、組件實驗室和電池實驗室(其中組件實驗室獲得了VDE的TDAP認證)江蘇省企業(yè)技術中心、國家博士后科研工作站。 除此之外，億晶光電與上海交通大學以及江蘇大學共建了聯(lián)合研發(fā)中心和產(chǎn)學研基地。隨著大批專業(yè)人才的加入，億晶光電實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，并形成了較強的研發(fā)實力。
　　公司先后被評為江蘇省高新技術企業(yè)、國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)、江蘇省百強民營科技企業(yè)、常州市五星級企業(yè)、科技部國際科技合作基地等。公司還被國家科學技術部命名為“國際科技合作基地”。09年公司由原來福布斯“2008中國潛力企業(yè)榜”第13位躍居第2位，居全國入選的光伏企業(yè)首位。目前，研發(fā)中心承擔多項國家級科技研發(fā)項目，擁有多項專利成果。通過不斷的技術創(chuàng)新，億晶光電電池組件產(chǎn)品的性能和質(zhì)量不斷提高，“EGing PV”已經(jīng)成為國內(nèi)外光伏行業(yè)的知名品牌。
　　中利科技(27.02 -3.4%，咨詢)：電站銷售帶動業(yè)績扭虧 全年目標推進順利
　　中利科技 002309
　　事件描述
　　中利科技發(fā)布2014 年中報，報告期內(nèi)實現(xiàn)收入36.88 億元，同比增長27.58%;歸屬母公司凈利潤0.33 億元，去年同期為負;EPS 為0.06 元。其中，2 季度實現(xiàn)收入22.24 億元，同比增長71.79%;歸屬母公司凈利潤1.46 億元;2 季度EPS 為0.26 元，1 季度為0.20 元。
　　事件評論
　　上半年實現(xiàn)去年遺留的甘肅119.5MW 電站銷售，貢獻利潤約2 億元。公司2013年底實現(xiàn)甘肅179.5MW 光伏項目銷售，但由于電站在2013 年底未完全實現(xiàn)并網(wǎng)，因此并未確認收益。上半年，甘肅179.5MW 電站中119.5MW(嘉峪關49.5MW、金昌70MW)實現(xiàn)收入確認，預計貢獻利潤2.13 億元(179.5MW共對應約3.2 億元利潤)，帶動公司上半年同比實現(xiàn)扭虧。從分產(chǎn)品收入看，公司上半年實現(xiàn)電站銷售收入8.85 億元，同比增長41.92%，毛利率同比上升15.35 個百分點至27.50%;實現(xiàn)光伏組件及電池片收入4.19 億元，同比下降28.88%，毛利率同比上升12.21%個百分點至21.56%。
　　資源與資金優(yōu)勢明顯，全年電站開發(fā)目標順利推進。2014 年公司計劃實現(xiàn)電站開發(fā)600MW，出售500MW。相比其他企業(yè)，公司電站開發(fā)優(yōu)勢明顯：1)具備電纜、光伏電池與組件等產(chǎn)能，在電站開發(fā)成本控制方面具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢;2)制造業(yè)帶動其與地方政府的長期合作關系，公司在西部地區(qū)獲取項目資源能力較強。上半年，公司累計獲批光伏電站項目480MW，集中在寧夏、甘肅、新疆等地區(qū);3)公司增發(fā)募集資金12.18 億元，同時與國開行青海分行簽署50 億融資總量支持的戰(zhàn)略合作協(xié)議，解決后期電站開發(fā)資金問題;4)電站收購方明確，電站開發(fā)確定性高。目前公司電站主要出售招商新能源與常州中巨(公司持股20%)，與電站收購方具有穩(wěn)定的合作關系，電站出售確定性高。
　　受益4G 建設，傳統(tǒng)電纜業(yè)務穩(wěn)步增長。受益于4G 建設等，公司線纜板塊業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)步增長。上半年通信業(yè)務整體實現(xiàn)收入9.34 億元，同比增長12.55%;毛利率為15.50%，維持平穩(wěn)。其中，光纜業(yè)務實現(xiàn)收入3.37 億元，同比增長99.39%，毛利率同比上升3.82%至11.27%;阻燃耐火軟電纜實現(xiàn)收入13.31億元，同比增長31.14%，毛利率同比下降0.41%至17.27%。
　　給予推薦評級。年中開始，各地地面電站路條發(fā)放加快，公司電站獲取、開發(fā)進度推進順利，為后續(xù)轉(zhuǎn)讓奠定良好基礎。我們預計公司2014、2015 年實現(xiàn)EPS 為1.09、1.49 元，對應當前PE 為18、13 倍，給予推薦評級。