2） 風電裝機結構調整， 向中東部及南部轉移。 我國風電發展“十三五規劃” 提到， 將風電裝機由北部區域向中東部及南部轉移，在 2020 年該區域風電新增并網容量達 4200 萬千瓦以上，占規劃新增并網容量48%，累計并網裝機達到 7000 萬千瓦。

2016 年，全國僅 22 個省市下達了風電開發建設規模，而限電率較高的內蒙古、新疆、甘肅、寧夏、吉林、黑龍江等地 2016 年核準新增裝機容量為 0。 風電裝機向消納較好的中東部及南部轉移，將為風電持續規模化開發帶來增量市場。

3） 電網建設、就近消納等多項措施協同促風電消納。 在風電總發電量增加的同時，大規模、高速度發展的風電裝機與風電并網消納的矛盾已成為制約我國風電發展的重要“瓶頸”。風電發展“十三五規劃”首要任務將是解決可再生能源消納問題，其明確提出：到 2020 年，有效解決棄風問題，“三北”地區全面達到最低保障性收購利用小時數的要求。 具體措施包括：加強電網建設（特高壓電網建設）、提高調峰能力、優化調度運行、全額保障性收購制度等，促進消納。其中在特高壓建設方面，預計十三五期間將有包括“錫盟-山東 1000kV 特高壓交流工程”在內的多條線路完工投運，有助于三北地區風電外送。 此外， 適時啟動實施可再生能源發電配額考核和綠色電力證書交易制度， 一方面解決補貼資金壓力問題， 逐步建立市場化補貼機制， 另一方面促進風電技術進步和成本下降。

風電發展“十三五規劃”核心內容

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2018 年上網電價下調，風電裝機平穩發展。 2016 年 12 月發改委出臺了《關于調整光伏發電陸上風電標桿上網電價的通知》，下調 2018 年風電標桿電價， 17 年是否會出現搶裝？我們認為： 由于風電項目建設時間相對較長、 短期消納問題突出，加之風電投資商更加理性， 2017 年或集中在搶核準（路條），風電裝機量維持相對平穩。 其次，更重要的是風電標桿電價下調，將倒逼技術進步，促進風電成本下行， 有望促進實現風電十三五規劃的目標——在 2020 年實現風電與煤電價格相當。 2017 年2 月能源局發布《關于試行可再生能源綠色電力證書核發及自愿認購交易制度的通知》，建立可再生能源綠色證書自愿認購體系，自 2018 年適時啟動可再生能源配額考核和綠色電力交易約束機制。該政策短期影響不大，長期來看有助于補貼機制市場化，解決財政補貼資金壓力和開發商現金流問題，促進風電行業健康穩定發展。

陸上風電標桿上網電價，單位：元/千瓦時（含稅）

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風電設備行業集中度提升，未來還看龍頭。 風電“十三五”規劃提出了產業發展目標：風電設備制造水平和研發能力不斷提高， 3-5 家設備制造企業全面達到國際先進水平，市場份額明顯提升。風電技術壁壘高，目前業已形成以金風科技、遠景能源等少數幾家企業占據大部分市場份額格局。據 Bloomberg 顯示， 2016 年共有 26 家風電整機制造商有項目吊裝記錄，其中前 5 大風電整機廠商總裝機容量占全國的 62%；前 9 大廠市占率達 82%，行業集中度高。并且，龍頭企業金風科技市場份額有所上升，從 2015 年的 25.2%提升至 27.5%，提高了 2.3%。 2016 年金風和遠景新增訂單占行業 60%，可見行業集中度在不斷向龍頭靠攏。

主要整機制造商梯隊及其中國市場份額

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緊抓一帶一路，開拓風電國際市場。 受益于國內風電快速發展，中國風電制造企業在 2015 年全球新增裝機 TOP10 中，有 5 家企業列入。但海外風電市場裝機仍由 visitas、西門子、 GE 等老牌廠商掌控。 2013 年中國風電海外市場份額達 3.6%，為歷史最高水平， 隨后 2014 年至 2015年，受標桿電價下調影響所引起的搶裝潮， 到 2015 年海外市場份額降低至 0.8%。當前國內風電設備商的競爭實力在加強，金風、遠景等設備已銷往海外，在國內需求增速趨于緩和，人民幣貶值背景下，國內產品競爭力增強，風電制造商緊抓一帶一路，積極謀求海外風電市場。