金風(fēng)科技上市之初,業(yè)績曾連續(xù)出現(xiàn)大幅增長。2008年及2009年的凈利潤增幅分別達(dá)45.26%、92.58%。到了2010年,這一增幅則降至31.16%。
同時(shí),金風(fēng)科技預(yù)計(jì)今年上半年,公司凈利潤將出現(xiàn)同比大幅下降,下降幅度在0至50%之間。金風(fēng)科技表示,公司業(yè)務(wù)正常發(fā)展,機(jī)組銷售保持穩(wěn)定增長,但機(jī)組售價(jià)降幅較大。
但分析師仍對金風(fēng)科技抱有希望。東海證券分析師牛紀(jì)剛認(rèn)為,公司經(jīng)營利潤由于風(fēng)機(jī)價(jià)格下降受到影響,其成本控制降低有限。而未來看出口,目前出口價(jià)格比國內(nèi)高50%~60%,同時(shí)出口增值稅退稅能夠補(bǔ)償國內(nèi)價(jià)格下降帶來的盈利能力降低。
金風(fēng)科技一季度綜合毛利率為22.14%,遠(yuǎn)低于上年同期28.53%的水平,同時(shí)也是近年來毛利率水平的一個(gè)低點(diǎn)。公司毛利率下滑速度超出預(yù)期。
受到1.5MW 風(fēng)機(jī)價(jià)格下行壓力,短期公司存在非常大的業(yè)績壓力,但中郵證券認(rèn)為,公司業(yè)績暫時(shí)的下滑僅是在做短暫的休整。而2.5MW 毛利率大幅提升將仍是公司毛利率回復(fù)的主要?jiǎng)恿Γ烙?jì)公司2.5MW風(fēng)機(jī)毛利率大幅提升仍需要將近1年的時(shí)間。