然而，在發布2013年年報之前，華銳風電2月26日發布公告稱，日前收到公司債券評級機構聯合信用評級有限公司(下稱“聯合信用”)發出的公告，決定將公司及公司發行的債券“11華銳01”、“11華銳02”列入信用評級觀察名單。
一位債市分析人士對《第一財經日報》記者表示，雖然被列入信用評級觀察名單說明目前公司償債能力下降的后續影響還不明朗，有待考察，但也已經說明這家機構不看好華銳風電的信用債，而往往也會引起更大的連鎖反應，其他機構可能會對其采取相應的措施。
　　在此之前，華銳風電公司和債項信用已經兩次被下調。2012年9月，聯合信用將華銳風電的上述兩項信用等級從“AAA”調整為“AA+”，評級展望為負面。去年5月份，又再次被下調為“AA”，評級展望為穩定。
　　2011年11月27日，華銳風電發行“11華銳01”“11華銳02”兩個債券（下稱“華銳債”），共募集資金28億元，其中25億元用于償還銀行貸款、優化債務結構；剩余3億元擬用于補充流動資金，改善資金狀況。債券的到期日期為2016年12月27日。
按照相關規定，若發行主體連續兩年虧損，信用債券將被暫停上市交易。因此，華銳風電在2013年業績報告發布后，上證所將對該公司股票實施特別處理，并對上述債券停牌，且將在7個交易日內決定是否暫停債券上市交易。
　　“這意味著，在年報披露后，這兩只債券將面臨退市的命運。”上述分析人士介紹。
　　第一創業證券研究報告認為，華銳債或于7月暫停上市，可動用的償債資源不斷減少，債券回售前景也不明朗，最后一道防火墻將是資產變現價值。
　　扭虧難題
　　目前，華銳債面臨兩方面風險：一是信用風險，也就是不能按預期償付的風險；另一方面則是流動性風險，即一旦停牌，就將失去上市流通的功能。
　　不過，華銳風電的業績如果能夠在2014年扭虧，公司上述兩只債券就可以恢復上市交易。而從現在的情況來看，市場對華銳風電扭虧并沒有抱太大的希望。
　　2月24日，華銳風電公告了董事會決議，將取消4個募投項目、縮減3個募投項目規模。上述取消和縮減項目剩余和節余的募集資金，約30.22億元用于永久補充華銳風電的流動資金。
　　對此，華銳風電解釋為，公司決定進一步壓縮資產規模，提高盈利能力，避免項目建成后可能造成的資產短期閑置風險。另外，受到行業調整影響，目前當地取得的有效市場資源及訂單數量低于預期，短期內市場拓展前景不樂觀，訂單與項目計劃投資產能難以匹配，項目建設完成后短期內難以實現盈利。
　　一位新能源分析人士向《第一財經日報》記者介紹，看一個風電企業能不能實現扭虧或者盈利主要看其訂單狀況，特別是當年的新增訂單，因為華銳風電去年的訂單就已經非常少，加上資金比較緊張，前期項目的建設規模、進度及投資額都遠低于原計劃，以此來看，扭虧是非常難的事情。
　　不過，華銳風電業績巨虧的原因被認為更多是來自內部，與行業景氣度低關系不大。“風電行業從去年下半年開始回暖，設備制造企業的業績都有非常明顯的改善，但華銳風電是個例外，其問題根源可能在于管理層。”上述新能源分析人士表示。