新能源板塊反彈,上周風電漲幅領先。上周(3月10日~3月14日),光伏(中信)指數下跌2.5%,風電(中信)指數下跌5.5%,上證指數下跌2.6%,創業板指數下跌1.8%。上周市場再次下跌,風電行業跌幅較大。
    上周多晶硅價格穩定,組件價格繼續跌勢。根據PVinsight統計數據,多晶硅料價格穩定,由于下游需求放緩并且供給相對寬松,所以目前硅料也面臨一定的降價壓力;多晶硅片小幅降價,一方面由于美國反傾銷調查的不利影響,中國大陸多晶硅片面臨越來越大的降價壓力,另一方面,在中國臺灣除了向歐洲出貨的電池片價格普遍較高外,多晶硅片價格非常平穩,臺灣地區電池廠目前仍有部分硅片庫存,因而對采購非常謹慎,所以整體而言多晶硅價格主要是由于中國大陸地區的降價導致;單晶硅片價格穩定,雖然部分廠商試圖再次提高價格,但硅料價格穩定之后其提價空間非常有限;上周,電池片價格出現下降,一方面由于美國反傾銷調查的不利影響,中國組件企業正在爭取在5月份之前可以將臺灣電池片加工好組件之后多向美國備貨,導致大陸地區的電池片需求和價格的下降,另一方面,臺灣電池片廠也在策略性的降價以爭取在5月份之后的歐洲訂單增加,而與此同時,中國大陸電池片廠也在降價爭取歐洲訂單,因此整體電池片價格下降壓力仍然較大;在組件方面,由于中國地區需求疲軟和日本補貼下降的影響,上周組件價格繼續下降。
    上周,光伏行業消息面清淡,兩會期間較多代表委員提倡重點發展新能源,也符合新一屆政策工作報告中鼓勵發展風能、太陽能的戰略。我們認為,雖然目前對國內分布式裝機目標的達成普遍沒有信息,但一方面政府已在進行調查協調,另一方面也有可能在年中將分布式與地面的裝機目標重新調整,因此對今年國內裝機情況無需過分擔心,而海外市場雖有些不利信息,但我們預計即便發生不良影響,也可能在明年才得以體現,2014年仍可看好海外新興市場以及國內光伏應用市場的增長。繼續建議重點關注華北高速、中利科技、愛康科技、陽光電源、隆基股份。
    繼續看好2014年風電行業。上周,風電行業消息面清淡。我們認為在風電場盈利轉好、風電上網電價有可能調整的預期下,2014年風電新增裝機量很有可能會超預期,而在經歷了過去兩年多的行業整合之后,上游整機及零配件行業的競爭格局已經重塑,剩余的大企業盈利能力將見底回升。繼續看好今年風電行業的投資機會,建議關注整機及零配件業務市場占有率提升的企業,以及涉及風電場業務因裝機量上升或并網小時數提高帶來業績快速增長的公司。建議關注金風科技、銀星能源、天順風能、華儀電氣。