東方風(fēng)電網(wǎng)：龍?jiān)措娏?月份風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)同比增長26%，拉動(dòng)15年上半年利用小時(shí)數(shù)同比增速由15年1-5月的4.8%加快至7.5%。情況好于我們的預(yù)期。除風(fēng)電發(fā)電量增長28.6%以外，公司火電業(yè)務(wù)也將對(duì)15年上半年業(yè)績形成強(qiáng)勁支撐，這是因?yàn)榛痣姲l(fā)電量同比上升了5.6%，而今年以來煤價(jià)下跌了23.8%。我們認(rèn)為 15 年上半年預(yù)期盈利 40%的增長將對(duì) 14 倍 2015 年預(yù)期市盈率的估值提供強(qiáng)勁的基本面支持。我們維持買入評(píng)級(jí)，并預(yù)測這家風(fēng)電龍頭企業(yè)將繼續(xù)受益于風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)的回升、財(cái)務(wù)成本的削減以及煤價(jià)的疲軟。