在規劃今后五年內地發展的《十三五綱要》中,一共47次提及「能源」對國家經濟發展的重要性,當中,第三十章「建設現代能源體系」提到:要深入推進能源革命,優化能源供給結構,提高能源利用效率,建設清潔低碳、安全高效的現代能源體系。
看官會問,究竟會在哪些方面推動能源升級呢?《綱要》依序提到四種能源:水電、風電、光伏、核電,內文是「統籌水電開發與生態保護;繼續推進風電、光伏發電發展;沿海核電帶為重點」,反映這四種能源會成今后政策一大方向。
棄風限電紓緩措施
本欄「十三五潛力股」今期精選風電股龍源電力(00916),公司主業分布于內蒙、東北三省、中西部及東南沿海地區。須知道,棄風限電問題嚴重,特別是在三北地區(華北、東北、西北),去年全國平均棄風率為15%,甘肅、新疆、吉林的棄風率更分別高達39%、32%及32%。
當局已提出,2016年度在上述地區將不獲安排新增常規風電項目建設規模,措施有望令風電營運呈改善,業務處于該區的龍源亦能受惠(見圖一)。(見「MT點評」——「龍源 三大賣點」)
此外,由于特高壓線路可將多余電力,遠距離輸送至電力需求較高的地區,這方面的技術有助改善風電消納。隨著2017年多達10條線路開通,2016至2018年間開始投入營運的線路容量達126GW,與去年底止的全國累計風電裝機總量129GW相距不遠(見圖二)。(功率單位,見「知識庫」——何謂「功率單位」?)
每度電成本 風電占優
看官又可能會問,為何是風電、不是光伏呢?其實看看每度電的成本就清楚了。根據申萬宏源報告顯示,相對光伏每度電成本為0.7元人民幣/千瓦時,風電只需0.38元人民幣/千瓦時(見圖三)。
風電場的初期建設成本為6至8元人民幣/瓦,同樣低于光伏電廠的7.5至10元人民幣/瓦,由于反映風電的經濟效益占優,對國家補貼的依賴自然較小,風電企業的穩定性亦相對光伏企業較高了。
影響到風電股的另一問題,是上網電價的下調。申萬宏源指出,在內地實施較過往寬松的貨幣政策周期后,近兩年融資成本大幅下降,這個政策環境的轉變,不僅能彌補了上網電價下調所引致的損失,同時更可帶來約8%的利潤增長空間。
提升清潔能源比重
政策方面,內地污染問題嚴重,必須全方位出擊,方能改善空氣質素。目前內地的能源消費結構,仍是以燃煤為主,盡管近年比重已見降低,惟2015年煤炭占比仍逾6成(見圖四),同時,燃煤更是引起霧霾的主要成因之一,故此,提升清潔能源比重可謂刻不容緩。
據國家能源局指示,到十三五末,內地非化石能源占一次能源消費總量的比重要達到15%左右,若與2015年的11.7%相比,反映仍有很大發展空間。