麥格理表示,隨內(nèi)地公布更多最低保障收購風電及光伏發(fā)電年利用小時數(shù)的執(zhí)行詳情,該行對內(nèi)地風電企業(yè)的看法轉(zhuǎn)為正面,料2016年之使用時數(shù)會反彈向上,料新政策在6月實施後,可令全年使用時數(shù)上升5%至1,811小時,對比前預期為倒退2%;并在2017年進一步改善至按年增長5%達1,900小時。該行就更高的使用時數(shù)預期,將板塊2016至2018年盈利預期上調(diào)12%。
該行預期,當行業(yè)公布更多正面數(shù)據(jù)後,市場將會上調(diào)預期。該行將龍源電力(00916.HK)評級由「跑輸大市」上調(diào)至「跑贏大市」,反映其擁有最多受惠新政策的裝機容量。風電股首選則仍為華能新能源(00958.HK),因估值較低但增長高於同業(yè)平均。至於華電福新(00816.HK)業(yè)務混合,當中風電僅占20%純利貢獻,相信受惠新政有限。
該行指出,目前行業(yè)以歷史平均低位之8倍2016年預期市盈率交投,相信比預期更強的政策推行能支持行業(yè)重估,預期會如2013年出現(xiàn)「V」型反彈。