每經(jīng)記者  胡玉慧

　　一個人，若是長期以來的習慣突然發(fā)生改變，您認為這是正常行為嗎？

    這種情況最近就發(fā)生在A股風電整機龍頭金風科技(002202，收盤價29.77元)的身上。金風科技在10月27日發(fā)布三季報，公司前三季度業(yè)績較上年同期大幅增長346%，然而預計全年業(yè)績同比增長僅為30%~50%，業(yè)績增速驟降至前者的十分之一。更需要注意的是，從金風科技有據(jù)可查的2004年開始，第四季度歷來是公司確認收入的最高峰，占全年凈利潤的比重都是在75%以上，某些年份甚至超過100%，但蹊蹺的是，2009年第四季度實現(xiàn)凈利潤僅為全年的25%（按照全年同增50%計算），下滑幅度之大，為6年來首次。這到底是什么原因造成的？ 

    業(yè)績反常
    今年第四季度僅占全年25%

    10月27日，金風科技發(fā)布了2009年度三季報。公司前三季度業(yè)績增長喜人，分別實現(xiàn)營業(yè)總收入、凈利潤67.33億元和10.23億元，較去年同期大幅增長198.49%、346.48%。其中，第三季度單季凈利潤同比增長更是達到驚人的505.81%。
   不少投資者為此一陣歡呼。因此從金風科技過往數(shù)據(jù)來看，每年前三季度的盈利相對全年來說不過是“小菜一碟”，第四季度才是全年收入的高峰。金風科技今年前三季度業(yè)績都如此之好，那第四季度業(yè)績豈不是更讓人驚喜！
    然而金風科技同日發(fā)布的全年業(yè)績預告卻戳破了外界的樂觀猜想。公司表示，預計2009年全年凈利潤將在2008年的基礎上增長30%~50%，即使以50%的增長上限計算，今年第四季度單季度盈利也僅有3.5億元；在全年凈利潤中的比重也只有25%。
    對于金風科技來說，這種現(xiàn)象是相當異常的。從公司上市以來披露的可查數(shù)據(jù)來看，2004年~2008年的5年間，金風科技每年在第四季度單季盈利占當年凈利規(guī)模總額的比重依次為100%、105%、80%、81%和75%。只有在2009年，突然驟降到25%。
    而金風科技在2007年底上市時候披露的《招股說明書》中曾表示，“公司銷售收入和凈利潤呈現(xiàn)季節(jié)性特點，主要在每年的第四季度體現(xiàn)”。造成這一現(xiàn)象的原因是，“我國風電場的建設周期基本上是年初開工，年內(nèi)建設，年底竣工投產(chǎn)”，因此公司的生產(chǎn)周期也與之保持一致，在“年初進行生產(chǎn)安排，年內(nèi)進行生產(chǎn)制造，年底前交付業(yè)主使用，取得銷售收入”。

    原因探究
    各項因素向好  難以理解

    既然每年的業(yè)績都在第四季度體現(xiàn)，那為什么2009年金風科技的業(yè)績會出現(xiàn)如此不同尋常的異動？就此，《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱大量資料，采訪業(yè)內(nèi)人士，試圖尋找出答案。
    有研究員向記者表示，單從公司今年以來傳遞出的諸多信息來看，往年最賺錢的第四季度出現(xiàn)“旺季不旺”，確實讓人感到難以理解。
    首先是成本方面，由于原材料價格下降、行業(yè)競爭激烈以及產(chǎn)能規(guī)模的提升，公司在今年啟動了與零部件供應商的談判，僅僅公告過的就有與中材葉片、株洲電機的葉片、定子采購價格的數(shù)度下調(diào)。
    金風科技在今年4月29日宣布，鑒于目前原材料價格及國際經(jīng)濟現(xiàn)狀，本著利益與風險共擔和長遠合作原則，經(jīng)友好協(xié)商一致，金風科技于近日與株洲南車電機股份有限公司簽署了1.5mw永磁直驅(qū)風力發(fā)電機定子供貨變更合同，將兩份供貨合同金額分別下調(diào)2000萬元和6000萬元；此后在9月21日，金風科技再次發(fā)布下調(diào)供貨合同金額的公告，將4月變更的兩份供貨合同金額繼續(xù)下調(diào)。