龍?jiān)措娏?zhí)行董事兼總經(jīng)理謝長(zhǎng)軍認(rèn)為,CDM 項(xiàng)目的收入未來(lái)仍有很大提升空間,預(yù)期龍?jiān)疵髂陙?lái)自CDM項(xiàng)目的收入將達(dá)2.7億元。
聯(lián)合國(guó)拒絕給予中國(guó)部分風(fēng)電項(xiàng)目出售減排量資格的理由,源于發(fā)改委于今年7月將國(guó)內(nèi)風(fēng)電上網(wǎng)價(jià)格由項(xiàng)目招標(biāo)價(jià)格改為固定區(qū)域標(biāo)桿價(jià),這在客觀上使得部分地區(qū)風(fēng)電上網(wǎng)價(jià)格下調(diào),而風(fēng)電企業(yè)的整體收益下降,更多企業(yè)符合申請(qǐng)CDM的條件。
“實(shí)際上這消息帶來(lái)的負(fù)面影響,心理因素要多于實(shí)際的經(jīng)濟(jì)影響”,姚圣向時(shí)代周報(bào)記者表示,CDM項(xiàng)目對(duì)于龍?jiān)粗皇且粋€(gè)加分項(xiàng)目,有則錦上添花。未來(lái),“如果沒(méi)有CDM的補(bǔ)貼會(huì)令中國(guó)風(fēng)電效益大幅下滑,相信政府也會(huì)作出補(bǔ)貼。”
對(duì)于聯(lián)合國(guó)的質(zhì)疑,國(guó)家發(fā)改委應(yīng)對(duì)氣候變化司11月24日在網(wǎng)站作出反擊:中國(guó)政府是依據(jù)風(fēng)電本身發(fā)展的客觀規(guī)律、電網(wǎng)的承受能力來(lái)確定風(fēng)電電價(jià),定價(jià)過(guò)程完全與CDM無(wú)關(guān)。
“這更多是哥本哈根會(huì)議前夕的一個(gè)政治角力,政治的博弈多于真正的經(jīng)濟(jì)效益。”姚圣說(shuō)道。
最大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自加息
但CDM僅僅只是龍?jiān)措娏δ酥林袊?guó)風(fēng)電行業(yè)面臨的其中一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素,在龍?jiān)措娏PO路演時(shí),機(jī)構(gòu)投資者們對(duì)于龍?jiān)措娏γ媾R風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注點(diǎn)更多不在于此,而是銀行加息所帶來(lái)的融資成本提高、盈利下降的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)龍?jiān)措娏榻B,在融資安排上,其策略主要是利用銀行貸款和經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金流量為風(fēng)電場(chǎng)的開(kāi)發(fā)、建設(shè)以及其他資本開(kāi)支提供資金。這也是國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)幾乎所有企業(yè)選擇的融資方式,即大部分資金依賴于銀行貸款。盡管,龍?jiān)创蟛糠珠L(zhǎng)期以及短期借款的利率均較中國(guó)人民銀行同期人民幣貸款基準(zhǔn)率低約10%,但貸款所帶來(lái)的融資開(kāi)支數(shù)字并不小。
“市場(chǎng)對(duì)明年有銀根收緊、加息的預(yù)期”,姚圣表示,加息對(duì)于風(fēng)電行業(yè)非常敏感,影響也比較大。“因?yàn)槠髽I(yè)資金來(lái)源80%是依靠銀行貸款的,如果加息一個(gè)百分點(diǎn),那么盈利就會(huì)下降10%-17%。”
換言之,加息將會(huì)困擾所有下游的風(fēng)電公司。參與龍?jiān)措娏PO午餐會(huì)的一位投行人士,向時(shí)代周報(bào)記者轉(zhuǎn)述了龍?jiān)锤吖軐訉?duì)此問(wèn)題的回應(yīng):龍?jiān)措娏?huì)加強(qiáng)人力資源,尋求一些銀行做離岸的融資,如離岸發(fā)債券。此外,或者做一些租賃上的安排,來(lái)減少利息的開(kāi)支。
清潔能源產(chǎn)業(yè)一直面臨著長(zhǎng)線融資障礙。西班牙的太陽(yáng)能就如一個(gè)鬧劇,政府為鼓勵(lì)太陽(yáng)能發(fā)展推行了力度頗大的“強(qiáng)制上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼機(jī)制”,引得大批太陽(yáng)能開(kāi)發(fā)商涌入西班牙。然而太陽(yáng)能的“爆炸式”發(fā)展也帶來(lái)高額的發(fā)展成本,不堪重負(fù)的西班牙政府決定限制太陽(yáng)能發(fā)電量,相關(guān)的投資銳減。
在過(guò)去10年中,美國(guó)政府出臺(tái)的對(duì)風(fēng)能行業(yè)的稅收減免政策基本上每過(guò)一兩年就會(huì)遭遇更改或過(guò)期的威脅。風(fēng)能在美國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略根本無(wú)從談起,不少風(fēng)能生產(chǎn)商因此而放棄在美國(guó)設(shè)立風(fēng)電廠的計(jì)劃。