除了在新建風(fēng)電場上的投資外,2016 年上半年還有再融資方面獲得的25 億歐元融資,輸電設(shè)施建設(shè)方面的投資額則為10 億歐元,總投資額達(dá)到175 億歐元。
二、債權(quán)融資
發(fā)電企業(yè)仍然是權(quán)益資本(Equity Capital)的主要提供者。無追索權(quán)融資結(jié)構(gòu)被發(fā)電企業(yè)運(yùn)用得較少,這種趨勢將貫穿于2016 年。因此,海上風(fēng)電市場主要倚重于資產(chǎn)負(fù)債表融資。
考慮到歐洲海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的規(guī)模,項目融資目前仍是一個重要的工具。尤其是對于獨(dú)立發(fā)電企業(yè)、新的市場進(jìn)入者以及再融資交易來說,情況更是如此。無追索權(quán)債務(wù)的規(guī)模達(dá)到了47 億歐元,包括Beatrice(588 MW)海上風(fēng)電場的成功融資以及Luchterduinen(129 MW)和Dudgeon(402 MW)海上風(fēng)電場的再融資。
依托多元的投資者和融資結(jié)構(gòu),金融市場為歐洲海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了重要的支撐作用。越來越多的商業(yè)銀行開始進(jìn)入這個產(chǎn)業(yè),并提供規(guī)模更大的資金。新的投資者包括機(jī)構(gòu)投資者,他們是近些年才成為投資方的。雖然流動性水平在提升,但是負(fù)債股權(quán)比依然保持在70:30。
政府支持性銀行、出口信貸機(jī)構(gòu)和多邊銀行仍然發(fā)揮著重要作用,尤其是在規(guī)模更大的新建項目中。海上風(fēng)電項目是歐洲投資銀行(EIB)和歐洲戰(zhàn)略投資基金(EFSI)的重要投資對象。值得注意的是,2016 年上半年,歐洲投資銀行就為Beatrice(588 MW)海上風(fēng)電場融資了6.74億歐元。
三、權(quán)益融資
股權(quán)投資市場仍然保持活躍的因素主要有兩個:發(fā)電企業(yè)為了釋放資金而進(jìn)行的資產(chǎn)處置、項目投運(yùn)后的再融資需要。2016 年上半年,共有1.6GW 的海上風(fēng)電資產(chǎn)被交易,其中的大部分都處于施工前階段。
在這些交易中,交易主體趨于多樣化,包括法人投資者、金融投資者和海外投資者。其中值得關(guān)注的幾個案例包括:
1. 中國長江三峽集團(tuán)收購Meerwind(288 MW)海上風(fēng)電場的80% 股份。
2. 中國國投電力收購西班牙雷普索爾公司的海上風(fēng)電業(yè)務(wù),并由此獲得了Inch Cape(784 MW)風(fēng)電場的100% 股權(quán)和Beatrice(588 MW)風(fēng)電場的25% 股權(quán)。
3. PKA 和KIRKBI A/S 公司聯(lián)合收購Burbo BankExtension(258 MW)海上風(fēng)電場的50% 股權(quán)。
四、輸電資產(chǎn)
2016 年上半年,歐洲海上風(fēng)電輸電資產(chǎn)方面獲得的投資額為12 億歐元。在2016 年6 月,TenneT 第二次發(fā)行了金額為10 億歐元的綠色債券。德國的4 個海上風(fēng)電場的輸電項目也將通過這種方式進(jìn)行融資,這些項目位于北海海域,總裝機(jī)容量為3.5GW。2016 年年初,英國的Westermost Rough 海上風(fēng)電場的輸電資產(chǎn)也已經(jīng)獲得融資。