——上緯新材料科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市網上投資者交流會精彩回放

　　

　　上緯新材料科技股份有限公司董事長、總經理 蔡朝陽先生

　　

　　上緯新材料科技股份有限公司財務總監、董事會秘書 謝珮甄女士

　　

　　申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司執行董事、保薦代表人 崔 勇先生

　　

　　

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者朋友和各位網友：

　　

　　上午好！

　　

　　歡迎大家參加上緯新材料科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市的網上路演活動。在此，我謹代表上緯新材董事會及全體員工，向參加本次路演活動的投資者朋友們表示熱烈的歡迎和誠摯的謝意！也非常感謝上證路演中心、中國證券網為我們提供的互動平臺服務！

　　

　　上緯新材自成立以來，一直專注于環保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料、新型復合材料的研發、生產和銷售。憑借多年以來的過硬技術和經驗積累、品牌建設，公司形成了研發、管理、服務等方面的綜合性優勢，以公司自有品牌（SWANCOR）產品行銷全世界，在行業內取得了位居前列的市場份額和品牌知名度，是引領行業進步的領軍企業。

　　

　　本次科創板發行上市，是上緯新材發展歷程中至關重要的一步。以此為契機，未來公司將持續完善自身研發創新體系，并進一步深化與下游客戶的技術合作，著力研發新型阻燃安全復合材料、海上大型高效綠色風力葉片用材料、環保低揮發之環境友好型樹脂等新型復合材料產品，為實現更為安全環保的生產工藝、制造環境及產品應用進行不斷的完善和創新。

　　

　　今天非常高興能與投資者和各界朋友進行網上互動。我們高度重視投資者關系，真誠歡迎廣大投資者與我們交流，希望大家通過此次路演能夠對上緯新材有一個更全面的了解。同時，歡迎大家踴躍提問、積極建言，我們將認真聽取采納大家的寶貴意見。我們堅信，廣大投資者的信任與支持是上緯新材股票成功發行的堅實基礎，我們也將以優異的業績回報廣大投資者的厚愛，為社會貢獻有益價值。再次衷心感謝大家的支持，謝謝大家！

　　

　　申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司

　　

　　

　　

　　大家好！

　　

　　今天，非常榮幸能夠參加上緯新材料科技股份有限公司首次公開發行股票網上投資者交流會，我謹代表保薦機構暨主承銷商申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司，向所有參加今天網上路演的嘉賓和投資者朋友們表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

　　

　　我們很高興能借助今天這個平臺，與大家誠摯交流。上緯新材是一家以研發、生產和銷售環保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料、新型復合材料為主營業務的國內領先的復合材料用樹脂供應商。在環保高性能耐腐蝕材料方面，公司的乙烯基酯樹脂產品市場占有率位列國內第一；在風電葉片用材料方面，公司的風電葉片用材料市場份額位居前列，客戶覆蓋國內外主要風電葉片生產廠商。

　　

　　在與上緯新材的合作過程中，我們被公司經營管理團隊表現出來的務實、敬業精神所鼓舞，被整個公司體現的專注、創新精神所感染。我們相信，登陸資本市場后，上緯新材將憑借卓越的自主創新能力，緊抓新材料領域高速增長的發展機遇，繼續做大做強，使公司的經營業績和管理水平躍上一個新臺階，為社會和廣大投資者創造更大的價值。

　　

　　作為本次發行的保薦機構與主承銷商，申萬宏源證券將切實履行保薦義務，勤勉盡職，持續做好督導工作。我們真誠地希望，通過本次網上路演活動，廣大投資者能夠更加深入、客觀、準確地了解上緯新材的投資價值。在此也熱烈期盼各位投資者朋友踴躍提問發言，建言獻策，積極申購。

　　

　　最后，我謹代表申萬宏源證券，預祝上緯新材本次發行取得圓滿成功！謝謝大家！

　　

　　

　　

　　

　　

　　上緯新材料科技股份有限公司首次公開發行A股網上路演活動即將結束，非常感謝大家的積極參與和熱情互動。同時，也要感謝上證路演中心、中國證券網為本次路演提供的支持，感謝保薦機構、主承銷商申萬宏源證券以及所有中介服務機構的辛勤付出！

　　

　　溝通是增進了解的基礎。在3個小時的互動交流中，各位投資者朋友從經營業務、發展方向、未來戰略等多個層面，對上緯新材提出了諸多寶貴建議。我們將會認真研讀，不斷提升公司整體實力和經營業績，不辜負大家的信任與支持。

　　

　　當然，我們也深刻體會到，上緯新材作為一家公眾公司，在接受廣大投資者信任和支持的同時，更承擔著重大的責任。

　　

　　作為一家面向全球的復合材料用樹脂供應商，上緯新材在環保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料兩個重點板塊均有設定目標。在風電葉片材料領域，公司將以取得25%以上全球市場占有率、成為全球風電葉片材料的領頭羊為目標；在環保耐腐蝕領域，公司將以取得25%以上亞洲市場占有率為目標，矢志專注于綠能、環保與安全領域相關的新材料的業務拓展與產品研發。

　　

　　登陸科創板是全新的起點，是公司發展極具戰略意義的一步。未來，公司將在鞏固及發展現有的國內外市場優勢基礎上，以自身的核心技術優勢、過硬的產品質量、優良的客戶口碑為突破口，進一步增強核心競爭力，用優異的經營成果回報各位投資者，回饋社會！

　　

　　今天的路演馬上就要結束了，不過我們與廣大投資者同心同行、互利共贏的歷程才剛剛開始。真誠歡迎廣大投資者繼續關注和支持上緯新材，繼續通過各種方式與我們保持聯系和交流，我們也隨時歡迎廣大投資者到上緯新材參觀考察。

　　

　　再次感謝大家！

　　

　　

　　

　　蔡朝陽：公司的主營業務為環保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料、新型復合材料的研發、生產和銷售，主要產品包括乙烯基酯樹脂、特種不飽和聚酯樹脂、風電葉片用灌注樹脂、手糊樹脂、膠粘劑、風電葉片大梁用預浸料樹脂、風電葉片大梁用拉擠樹脂、環境友好型樹脂、軌道交通用安全材料等多個應用系列，是國內領先的復合材料用樹脂供應商。

　　

　　

　　蔡朝陽：公司產品屬于新材料領域，應用領域廣泛，下游主要應用領域包括節能環保和新能源兩大領域。其中，節能環保領域主要包括軌道交通用安全材料及電力、石化、電子電氣、冶金、半導體、建筑工程等行業的污染防治工程；新能源領域包括風電葉片用材料、汽車輕量化材料等方面。

　　

　　

　　蔡朝陽：公司持續進行研發投入，獲取核心技術，依靠核心技術開展生產經營，并使研發技術產業化。2017年到2019年，公司核心技術產品實現的收入為89474.97萬元、110377.42萬元和119603.38萬元，占營業收入比重分別為87.41%、89.15%和88.68%。

　　

　　

　　蔡朝陽：自成立以來，公司持續加大技術研發投入。2017年至2019年，公司的研發投入分別達到2242.54萬元、2588.65萬元和2543.93萬元。持續的研發投入極大提高了公司的技術研發能力，為公司的發展戰略提供了技術保障。

　　

　　

　　謝珮甄：2017年、2018年及2019年，公司分別實現營業收入102363.03 萬元、123807.56萬元及134872.21萬元，營業收入保持增長趨勢。2018年營業收入較2017年度增長20.95%，主要是因為風電用材料業務銷售因境內市場風電裝機量回暖以及公司成功開拓新的國際市場客戶所致；2019年風電業務繼續延續2018年的增長態勢，公司營業收入較2018年繼續增長8.94%。公司營業收入絕大部分來自于主營業務收入，主營業務突出。

　　

　　

　　謝珮甄：公司在美洲的營業收入主要來自TPI（國際風電葉片巨頭）墨西哥公司，報告期內，公司在美國境內銷售額分別為229.07萬元、442.92萬元、537.50萬元，占公司銷售總額的比例分別為0.22%、0.36%和0.40%。公司在海外的銷售比較分散，且各地區占比均小于5.5%，未出現對單一海外地區依賴的情況。綜合來看，國際經濟環境變化對公司經營的影響較小。

　　

　　

　　謝珮甄：2017年、2018年和2019年，公司綜合毛利率分別為19.31%、14.72%和19.60%，其中環保高性能耐腐蝕材料毛利率分別為22.23%、20.00%和26.55%。2018年毛利率相較2017年小幅下降的原因主要為2018年原材料采購價格處于高位，全年生產原材料成本價格較高，同時銷售單價平均上調幅度不及原材料單價上漲幅度所致；2019年隨著上游原材料價格的企穩回落，環保高性能耐腐蝕材料價格也相應向下調整，且由于單位成本下降幅度更大，公司產品毛利率有所上升。

　　

　　

　　

　　蔡朝陽：公司在高性能環保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料兩個重點板塊均有設定目標砥礪前行。在風電葉片材料領域，公司將以取得25%以上全球市場占有率、成為全球風電葉片材料的領頭羊為目標；在環保耐腐蝕領域，公司將以取得25%以上亞洲市場占有率為目標，矢志專注于既有環保耐腐蝕與風電相關的新材料的業務拓展與產品研發。

　　

　　

　　蔡朝陽：公司自有品牌（SWANCOR）產品銷往全球，由于產品擁有過硬的技術和質量、相對較低的成本、高性價比等原因，深受國內外客戶肯定，與世界一流公司的產品并駕齊驅，已成為復合材料界知名品牌。公司產品具有以下幾個特點：1）符合國際標準；2）質量穩定持久；3）銷售服務系統化，在業界擁有良好的口碑。

　　

　　

　　蔡朝陽：公司始終將研發重點聚焦在產品和技術創新上，并持續研發創新產品或改進產品以滿足下游行業客戶的需求，將客戶面臨的具體技術挑戰轉化成產品和可行的工藝解決方案。截至目前，公司共擁有境內外專利58項，其中發明專利19項，實用新型專利39項。公司通過完善的知識產權布局保護核心技術，持續創新并更新知識產權庫，實現產品和技術的差異化，為公司開發新產品和開拓新業務創造有利條件。

　　

　　

　　蔡朝陽：公司于上海、天津、江蘇、我國臺灣地區、馬來西亞設有5座工廠，產品銷往30多個國家和地區。公司多年來所建立的全球供應體系與供貨平臺已受到多家國際大型整機廠QSE（質量體系審核工程師）系統審核認可，逐漸涉足全球風電材料供應體系。

　　

　　同時，公司在全球有服務網絡，針對跨國性的公司集團，可以進行有效的整合與服務，提升國際客戶的滿意度。加上在中國大陸的生產工廠，公司可以為國際廠商提供本土化服務，增加客戶全球運籌能力。

　　

　　

　　蔡朝陽：在市場資源方面，公司經過多年的發展開發并鞏固了中材科技、國電聯合動力、迪皮埃TPI、中復連眾、三一集團、中科宇能、洛陽雙瑞、北玻院、重通成飛等國內主要風電葉片生產廠商，進行穩定覆蓋；在國外客戶市場，公司產品已通過國際葉片廠Aeris和國際風電整機廠商西門子歌美颯的合格供應商認證。

　　

　　

　　蔡朝陽：公司高度重視科技創新和研發能力的提升。公司擁有經DNV-GL（世界知名的測試、認證和咨詢服務機構）和中國合格評定國家認可委員會（CNAS）認證的標準實驗室，并擁有相適應的關鍵研發設備，是國內少數具有標準實驗室的企業。標準實驗室提供的精準、快速檢測能力是公司持續不斷開展新產品、新材料研發的有力后盾和基石，能夠為持續的研發和技術產品創新提供保障。

　　

　　

　　蔡朝陽：風電葉片在大型化發展的同時，兼顧整個產業鏈的成本降低，葉片設計會朝著模塊化的趨勢發展，在未來產品開發儲備上必然要從降本增效來考量。公司研究方向為高性能低成本hyver樹脂的開發、快速成型低放熱溫度樹脂開發，同時結合葉片設計需求的模溫、模流及產品熱力學研究，擬定產品固化最優工藝方案，實現低成本葉片的解決方案。

　　

　　

　　

　　蔡朝陽：公司所在行業整體來看集中度相對較高，國外的競爭對手主要是大型的化工領域新材料生產商。國內的行業集中度相對較低，但隨著行業發展，國內行業具有進一步集中趨勢。公司的競爭對手主要為美國和日本企業以及國內的一些同行業公司。在環保耐腐蝕材料方面，公司的主要競爭對手包括英力士（Ineos Enterprises）、力聯思（AOC Aliancys）、昭和（Showa Denko K.K.）、長興材料、華昌聚合物等；風電葉片用材料方面，競爭對手以美國瀚森、美國歐林、美國亨斯邁、惠柏新材、道生天合為主。

　　

　　

　　蔡朝陽：根據Lucintel（世界著名的市場研究公司）預測，2019年至2024年，全球乙烯基酯樹脂市場預計將以3.8%的復合年增長率繼續增長，管道、儲罐和化工行業對優異耐熱性和耐腐蝕性的要求，以及基礎設施投資增加、舊基礎設施項目的修復是推動乙烯基酯樹脂市場的主要因素。2018年，亞太地區乙烯基酯樹脂市場價值為4.407億美元，為全球最大市場。其中，中國在亞太地區乙烯基酯樹脂市場的份額最大，2018年為3.129億美元，占比71.0%，印度和日本分別為第二和第三大市場。預計到2024年，中國乙烯基酯樹脂市場規模為3.951億美元。

　　

　　

　　蔡朝陽：根據GWEC（國際風能理事會）的數據，2012年至2018年，全球風電累計裝機容量仍然保持13%的年均復合增長率。截至2018年末，中國累計裝機容量達到211.39GW，占全球裝機總量的35.72%，是全球第一大風電裝機國家。此外，根據相關要求，到2020年底，全國風電累計并網裝機容量達到2.1億KW以上。同時，隨著各國對清潔能源的重視程度不斷提高，風電裝機容量將持續增長，市場空間進一步擴大。風電葉片用樹脂和膠粘劑作為風電葉片的主要上游原材料之一，風電行業的快速發展將直接帶動整個行業對于風電葉片用材料的需求。

　　

　　

　　蔡朝陽：根據中商產業研究院統計，在全球乙烯基酯樹脂產品市場，公司的市場份額多年來均排名靠前，2019年全球排名第四，國內排名第一，是國內的行業領先者；風電葉片專用環氧樹脂市場方面，公司的國內市場份額排名穩定在第三位，是國內的行業領先者之一。

　　

　　在全球范圍內，公司產品產量與瀚森、歐林等國際化工巨頭上存在一定差距，但市場份額已經趕超亨斯邁，2019年全球排名第四。總體而言，公司產量規模位居全球前列，在國際市場具有一定的知名度和市場份額。

　　

　　

　　

　　崔勇：公司本次擬公開發行股票不超過4320萬股，發行股份數量不低于發行后總股本的10%。本次發行全部為新股發行，不設老股轉讓，公司股東不進行公開發售股份。

　　

　　

　　謝珮甄：公司本次募投項目為上緯上海技改一期項目、上緯上海翻建生產及輔助用房、上緯天津自動化改造、上緯興業整改專案項目，均圍繞原有主營業務展開，將提升公司產品供應能力的穩定性，滿足國內外市場的巨大需求，增強公司的可持續發展能力。公司在環保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料、復合材料配方的研發及產業化方面積累了多項自主知識產權的技術成果，這些技術成果為募投項目相關技術及產品開發提供了有力保障。募投項目實施能夠實現公司已有技術成果的進一步產業化，提高業務收入規模，鞏固公司盈利能力。

　　

　　

　　蔡朝陽：公司本次募投項目均是以現有主營業務、核心技術為基礎，圍繞原有生產廠房和設備的技術改造，目的是進一步提升自動化、智能化、信息化水平，進而提高生產效率、保持技術先進性，鞏固產品競爭力同時取得更大的市場份額。

　　

　　

　　謝珮甄：公司可以采取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利。在滿足公司正常的生產經營資金需求情況下，如無重大投資計劃或重大資金支出，公司每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可分配利潤的10%。同時，董事會應當綜合考慮公司所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，提出差異化的現金分紅政策。