編者按：與陸上風(fēng)電相比，海上風(fēng)電的技術(shù)壁壘高、前期投入資金大、項(xiàng)目周期長。但海上風(fēng)力普遍比陸上大，風(fēng)速更穩(wěn)定，發(fā)電時(shí)間長，設(shè)備利用率比陸上風(fēng)電高一倍，且具有一定的規(guī)律性，有利于峰谷調(diào)配。

　　人類探索外太空，爭取更多生存空間、資料，和在地球上發(fā)展全新能源，以爭取對煤、石油等不可再生資源進(jìn)行替代，“上天入地”都顯得日益迫切。

　　在“新老能源”替代方面，我國已經(jīng)有光伏、氫能、風(fēng)電等多元化的替代方案，且發(fā)展較為成熟。尤其是在海上風(fēng)電領(lǐng)域，中國興起搶裝潮。

　　第一，雙碳遠(yuǎn)景下，海上風(fēng)電是重要方向

　　從全球能源環(huán)境看，世界各主要經(jīng)濟(jì)體已相繼明確碳中和目標(biāo)，并紛紛加碼推行綠色能源，全球很多國家都將風(fēng)電、光伏作為實(shí)現(xiàn)碳中和的重要路徑之一。

　　在這個(gè)大環(huán)境下，世界各國相繼確立海上風(fēng)電目標(biāo)。據(jù)首創(chuàng)證券研報(bào)顯示，歐盟委員會(huì)希望將海上風(fēng)電裝機(jī)從目前的25GW提升至2050年的450GW；美國明確對2017年至2025年開始建設(shè)的項(xiàng)目給予30%的海上風(fēng)電投資稅收抵免，并計(jì)劃到2030年將累計(jì)部署30GW海上風(fēng)電（美國目前僅有2個(gè)小型海上風(fēng)電場），每年減少7800萬噸的二氧化碳排放；日本計(jì)劃到2030年將海上風(fēng)電裝機(jī)增至10GW，2040年達(dá)到30-45GW。

　　作為全球海上風(fēng)電裝機(jī)第一與第三的國家，英國、德國分別確立了2030年和2040年海上風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到40GW的目標(biāo)。

　　在我國，海上風(fēng)電正成為風(fēng)電領(lǐng)域的重要突破。在政策指引和前期補(bǔ)貼的促進(jìn)下，我國海上風(fēng)電行業(yè)已進(jìn)入高速發(fā)展期。截止2020年底，我國海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量約9GW。

　　“十四五”繼續(xù)打開海上風(fēng)電增長新局面。“雙碳”目標(biāo)發(fā)布以來，沿海各省基于消納和風(fēng)資源優(yōu)勢紛紛積極響應(yīng)，將海上風(fēng)電作為“十四五”期間新能源發(fā)展的重要方向。

　　截止2021年6月底，廣東、江蘇、浙江三省已基本明確“十四五”海上風(fēng)電新增裝機(jī)目標(biāo)分別為17GW、8GW和4.5GW。

　　“十四五”期間我國海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量有望突破37GW。首創(chuàng)證券判斷，2023年起陸上風(fēng)電新增裝機(jī)將保持微增態(tài)勢，而海上風(fēng)電“十四五”期間將進(jìn)入快速成長期。

　　第二，2021年迎搶裝潮，平價(jià)上網(wǎng)不遠(yuǎn)

　　2021年是我國海上風(fēng)電中央補(bǔ)貼的最后一年，按規(guī)定完成核準(zhǔn)并于2021年末前全部機(jī)組完成并網(wǎng)的存量海上風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目，按相應(yīng)價(jià)格政策納入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍，新增核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目不再納入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍。

　　因此，2021年成為我國海上風(fēng)電的“搶裝”年。2021年1-6月份，我國海上風(fēng)電新增裝機(jī)2.14GW，同比增長101%，實(shí)現(xiàn)跨越式的快速發(fā)展，預(yù)計(jì)全年裝機(jī)量將創(chuàng)歷史新高。

　　2021 年之后，我國對于海上風(fēng)電的中央財(cái)政補(bǔ)貼將會(huì)退出，國內(nèi)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈面臨著較大的降本壓力。

　　但以廣東為代表的部分省份的地方性補(bǔ)貼方案已經(jīng)出臺(tái)。2021年6 月，廣東省印發(fā)《促進(jìn)海上風(fēng)電有序開發(fā)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實(shí)施方案》，將對省管海域內(nèi)2018年底前已完成核準(zhǔn)、在2022年至2024年全容量并網(wǎng)的項(xiàng)目給予投資補(bǔ)貼，2022年、2023年、2024年全容量并網(wǎng)項(xiàng)目每千瓦分別補(bǔ)貼1500元、1000元、500元。

　　根據(jù)三峽能源招股說明書數(shù)據(jù)，今年搶裝潮下海上風(fēng)電建設(shè)成本有所上升，江蘇、浙江海上風(fēng)電單位造價(jià)約為1.5-1.7萬元/kW，福建、廣東海上風(fēng)電單位造價(jià)約為 1.7-2.4萬元/kW。

　　風(fēng)電行業(yè)的真正發(fā)展始于1973年石油危機(jī)，20世紀(jì)80年代開始建立示范風(fēng)電場，成為電網(wǎng)新電源。

　　隨著風(fēng)電技術(shù)的日臻成熟，海上風(fēng)電成為風(fēng)電一支重要力量。不過從光伏、陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電的價(jià)格對比看，海上風(fēng)電并不占優(yōu)勢。

　　據(jù)IRENA統(tǒng)計(jì)，全球光伏LCOE（平準(zhǔn)化度電成本）由2011年的0.381美元/度降至2020年的0.057美元/度，降幅達(dá)85%；陸上風(fēng)電LCOE由2010年的0.089美元/度降至2020年的0.039美元/度，降幅56%；海上風(fēng)電LCOE由2010年的0.162美元/度降至2020年的0.084美元/度，降幅48%。

　　雖然海上風(fēng)電LCOE成本有所下降，但仍然是新能源里較高的一支。根據(jù)IRENA最新數(shù)據(jù)，2020年中國海上風(fēng)電總安裝成本為2968美元/kW，LCOE為0.084美元/度（約0.54元/度），我國海上風(fēng)電距離平價(jià)仍有差距。

　　大型化、規(guī)模化是海上風(fēng)電降低投資成本的核心。近年來國內(nèi)3MW及以上風(fēng)電機(jī)組裝機(jī)占比上升，為降本增效、平價(jià)上網(wǎng)打下良好基礎(chǔ)。

　　近期，全國首個(gè)平價(jià)海上風(fēng)電項(xiàng)目工程——中廣核汕尾甲子50萬千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目20號(hào)風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)開始沉樁作業(yè)，對即將到來的海上風(fēng)電平價(jià)時(shí)代意義重大。

　　華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，廣東、江蘇預(yù)計(jì)2025年率先實(shí)現(xiàn)海風(fēng)平價(jià)上網(wǎng)。根據(jù)大唐電科院預(yù)測，我國陸上風(fēng)電度電成本將從2018年0.41元/千瓦時(shí)下降至2023年0.33元/千瓦時(shí)，下降幅度為20%；海上風(fēng)電度電成本將從2018年0.5元/千瓦時(shí)下降至2023年0.41元/千瓦時(shí)，下降幅度為18%。

　　海上風(fēng)電積極擁抱平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，隨著海上風(fēng)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)，未來行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌隹臻g會(huì)越來越廣闊。

　　第三，零部件到整機(jī)發(fā)展齊備，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績大增

　　北大縱橫《海上風(fēng)電發(fā)展趨勢分析》指出，海上風(fēng)電場主要由一定規(guī)模的風(fēng)電基礎(chǔ)和輸電系統(tǒng)構(gòu)成，風(fēng)電基礎(chǔ)包括風(fēng)電機(jī)組如葉片、風(fēng)機(jī)、塔身和機(jī)組安裝等部分，輸電系統(tǒng)則由交流集電線路，海上升壓站和無功補(bǔ)償設(shè)備，海底電纜，陸上變電站和無功補(bǔ)償設(shè)備組成。

　　從當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展看，風(fēng)電大部分零部件已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，但在大容量、海上風(fēng)電機(jī)組的主軸承、變流器、變壓器和變槳系統(tǒng)等少數(shù)部件仍舊依賴進(jìn)口。

　　目前華能聯(lián)合中國海裝、東風(fēng)風(fēng)電等多家單位，實(shí)現(xiàn)了葉片、主軸承、PLC主控系統(tǒng)等一系列核心關(guān)鍵部件的國產(chǎn)化。

　　從整機(jī)看，國內(nèi)整機(jī)廠的海風(fēng)大機(jī)組布局整體滯后于海外巨頭，首創(chuàng)證券研報(bào)顯示，目前已實(shí)現(xiàn)樣機(jī)吊裝并網(wǎng)的大容量機(jī)組主要包括明陽智能10MW、東方電氣10MW、電氣風(fēng)電8MW和金風(fēng)科技10MW。

　　整個(gè)復(fù)盤國內(nèi)市場，2016年及以前，主要由上海電氣主導(dǎo)，金風(fēng)科技和遠(yuǎn)景能源市占率大約8%。

　　不過隨著2019年明陽智能崛起，國內(nèi)形成上海電氣、金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源、明陽智能四大海上整機(jī)商格局。首創(chuàng)證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，四家整機(jī)商的國內(nèi)海上風(fēng)電市占率總和達(dá)到83.25%。

　　受益于雙碳發(fā)展目標(biāo)下的新老能源替代，以及海上風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，海上風(fēng)電有望迎來高景氣度周期。

　　“春江水暖鴨先知”，目前產(chǎn)業(yè)鏈公司在2021年上半年或是前三季度大都取得業(yè)績豐收。

　　2021年上半年，潤邦股份子公司潤邦海洋承接了海上風(fēng)電產(chǎn)品訂單近三萬噸，潤邦工業(yè)中標(biāo)寧波港五臺(tái)輪胎式集裝箱起重機(jī)等項(xiàng)目訂單，未來業(yè)績增長勢頭強(qiáng)勁。

　　2021上半年，受益于海上風(fēng)電補(bǔ)貼退坡前搶裝，公司海上風(fēng)電裝備為核心的海洋工程裝備及配套裝備實(shí)現(xiàn)營收 7.88 億元，同比增長 209.38%，營收占比 41.71%，相比去年同期提升25.89個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)整體業(yè)務(wù)增長。

　　明陽智能機(jī)組大型化趨勢明顯，海上風(fēng)電技術(shù)領(lǐng)先持續(xù)突破。上半年公司風(fēng)機(jī)及配件板塊收入102.54億元，同比增長36.28%。公司風(fēng)機(jī)對外銷售容量2.34GW，同比增長15.74%，其中陸上風(fēng)電1.19GW，同比下降29.1%，海上風(fēng)電1.15GW，同比增長236.94%。

　　根據(jù)公司最新披露，受益于海上項(xiàng)目交付規(guī)模和占比上升等因素，今年前三季度，公司凈利潤18.5-20.5億元，同比增加98.33%-119.77%。

　　小結(jié)

　　隨著國家“雙碳”發(fā)展推進(jìn)，新舊能源替代日益加速，海上風(fēng)電受益明顯。以明陽智能等一批國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)為代表的整機(jī)龍頭，為風(fēng)電遠(yuǎn)海時(shí)代打下堅(jiān)實(shí)技術(shù)儲(chǔ)備。

　　二級(jí)市場，10月12日風(fēng)電概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁，金現(xiàn)代漲13.70%，寶鼎科技、東方電纜、閩東電力、大金重工漲停。