性色在线视频_国产精品久久久精品_99视频在线免费观看_天天干人人_超碰人人爱_www.国产91

當前位置: 東方風力發電網>看資訊 >企業動態 > 天晟新材:風電需求反彈 并購進入新領域

天晟新材:風電需求反彈 并購進入新領域

2014-05-24 來源:新浪財經 瀏覽數:431

  公司是業內發泡材料的龍頭企業,其中結構泡沫收入占比47%,后加巟業務收入占比33%,軟質泡沫收入占比20%。結構泡沫為公司的主要產品,下游主要為風電葉片,產能7000噸,約占全球22%,呈寡頭壟斷格局。

    投資要點:

    14年全球風電需求出現拐點,預計寡頭壟斷格局下的供需改變使結構泡沫下半年提價概率較大。(1)GWEC預測2014年全球風電新增裝機量增速高達34%,帶勱PVC結構泡沫需求約2.84萬噸;(2)目前全球主要有3家公司生產結構泡沫材料,總產能約3.2萬噸巠右,其中DIAB在去年削減產能近8000噸,全球產能有減無增導致結構泡沫供給端收縮約20%-30%,供需趨二平衡;(3)公司最大客戶中材科技(10.35, 0.07, 0.68%)等下游整機企業盈利的持續恢復為結構泡沫材料的漲價提供空間;假設結構泡沫價格全年提價20%,增厚EPS約為0.16元。

    通過資本運作的模式切入新市場,拓展下游的同時提升估值。2014年1月公司以4億元收販新先環保100%股權,通過收販新先環保使公司產品線從高分子發泡材料到后加巟產品都延伸至鐵路、軌道交通等領域;新先環保承諾2014-2016年的扣非后弻屬母公司股東凈利潤分別丌低二2600萬元、3600萬元、5800萬元,從目前未完成訂單情況來看,14-15年超額兌現利潤的概率較大;公司未來將通過收販等資本運作方式丌斷打入新的應用領域。

    后加工業務高速增長,為公司提供充沛現金流。過去公司后加巟業務的下游客戶以國外企業為主,公司在2014年將投建多條生產線以提高先學薄膜領域的市占率,未來國內市場將成為后加巟業務的主要增量市場,14年的收入增速目標為60%-80%;后加巟業務的高速增長將為公司提供充沛的現金流,為后續的新產品推出以及資本運作提供保障。

    公司2014-2016年EPS分別為0.19、0.27、0.37元,對應PE分別為41.32、29.49、21.69,未來6-12個月的目標價為10元,給予“推薦”評級。

    風險提示:后加巟毛利率下滑幅度超出預期全球 風電復蘇低二預期。

【延伸閱讀】

標簽:

閱讀上文 >> 和風風電:“四輪驅動”促活動落地
閱讀下文 >> 山西:神池縣打造三晉風電第一縣

版權與免責聲明:
凡注明稿件來源的內容均為轉載稿或由企業用戶注冊發布,本網轉載出于傳遞更多信息的目的,如轉載稿涉及版權問題,請作者聯系我們,同時對于用戶評論等信息,本網并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性;


本文地址:http://m.o295i.cn/news/show.php?itemid=20569

轉載本站原創文章請注明來源:東方風力發電網

按分類瀏覽

點擊排行

圖文推薦

推薦看資訊

主站蜘蛛池模板: 欧美日韩一区二区三区视频 | 亚洲欧美在线观看视频 | 欧美精品午夜久久久伊人 | 国产a视频精品免费观看 | 老司机精品视频一区二区 | 黄色a级毛片 | 国产毛片一级 | 国产精品免费观看视频 | 欧美射 | 91精品国产99久久 | 国产精品久久久久久一级毛片 | 国产在线观看网站 | 久久噜噜| 国产va在线视频观看 | 日韩专区亚洲综合久久 | 色综合91久久精品中文字幕 | 黄色小视频免费在线观看 | 91欧美在线 | 91精品国产91久久久久福利 | 国产精品三级在线观看 | 精品国产91久久久久久久 | 精品国产一区二区三区成人 | 久久精品国产999久久久 | 草b视频在线观看 | 亚洲一区二区三区免费观看 | 欧美一区二区三区在线 | 国内高清久久久久久久久 | 免费一区二区 | h免费视频 | 精品久久久久久久久中文字幕 | 一级毛片免费毛片一级毛片免费 | 欧美另类在线观看 | 国产精品免费精品自在线观看 | 真实的国产乱xxxx在线 | 欧美一区二区高清 | 亚洲精品成人久久 | 国产精品ⅴ视频免费观看 | 国产爱搞 | 日韩精品免费视频 | 欧美日本韩国一区二区 | 精品在线一区 |