三一重能與風(fēng)電“第一梯隊”尚存差距，前路任重而道遠(yuǎn)。
伴隨著我國風(fēng)電新增裝機(jī)不斷創(chuàng)造歷史性新高，以及海上風(fēng)電的大發(fā)展，風(fēng)電企業(yè)站在了新一輪的發(fā)展風(fēng)口。風(fēng)口之上，風(fēng)電企業(yè)在資本市場上也動作頻繁，沖擊IPO者不斷。
3月29日，風(fēng)電整機(jī)商三一重能股份有限公司(下稱“三一重能”)的科創(chuàng)板申請獲上交所受理，計劃發(fā)行不超過3.29億股，募集資金30.32億元。三一重能實控人為梁穩(wěn)根，同時為三一重工的實控人、董事長。
作為三一集團(tuán)在清潔能源領(lǐng)域的核心資產(chǎn)，三一重能曾被三一集團(tuán)董事長梁穩(wěn)根視為實現(xiàn)“再造一個三一重工”這一宏偉藍(lán)圖的領(lǐng)頭雁。如今，三一重能的上市之旅正式開啟，公司能否如愿借力資本市場，成為風(fēng)電領(lǐng)域的“三一重工”？
承載“再造一個三一”重任的風(fēng)電之子
三一重能的前身是三一電氣有限責(zé)任公司，是由三一集團(tuán)介入風(fēng)電領(lǐng)域所設(shè)立的全資子公司。在三一集團(tuán)的戰(zhàn)略調(diào)整中，能源裝備板塊被三一集團(tuán)董事長梁穩(wěn)根視為最具成長潛力，也最有可能再造就一個“三一重工”的領(lǐng)域。
與金風(fēng)、華瑞等風(fēng)電企業(yè)不同的是，在2008年涉足風(fēng)電裝備之初，脫胎于三一集團(tuán)的三一電氣便砸下重金制定了“全產(chǎn)業(yè)鏈”的發(fā)展模式，從增速器、發(fā)電機(jī)、控制系統(tǒng)到葉片均由三一電氣自主研發(fā)、制造。其內(nèi)部人員曾公開透露，已投資20億元完成了風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域關(guān)鍵部件自主研發(fā)生產(chǎn)配套的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。然而，在全產(chǎn)業(yè)鏈的重資產(chǎn)模式下，三一電氣的經(jīng)營壓力逐漸增加，一度進(jìn)入發(fā)展瓶頸期。
2013年，三一電氣更名為三一重能，被視為支撐“再造一個三一重工”戰(zhàn)略落地的核心業(yè)務(wù)部門。2017年3月，三一重能董事長周福貴公開表示，三一重能將由固有的全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)和制造的經(jīng)營模式，變更為專注于系統(tǒng)集成和控制策略的開發(fā)，以及智慧風(fēng)電場的運營管理。
此后，“輕裝上陣”的三一重能發(fā)展步伐逐漸加快。2019年3月，三一重能與烏茲別克斯坦政府達(dá)成共同開發(fā)1GW風(fēng)電項目，并通過風(fēng)電項目帶動當(dāng)?shù)鼗L(fēng)機(jī)制造的合作計劃；同年8月，公司拿國家電投黃河公司承建青海省海南州特高壓外送基地電源配置項目的165萬千瓦風(fēng)電項目。
根據(jù)公司官網(wǎng)，近年來三一依托其在美國、德國、印度、巴西等4個海外產(chǎn)業(yè)園、11家工廠、20余家海外子公司和遍布150多個國家的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
據(jù)全球風(fēng)能理事會預(yù)測，2020年至2024年全球海上風(fēng)電仍將高速發(fā)展。風(fēng)電關(guān)鍵零部件大型化發(fā)展趨勢也日趨明朗，5MW及以上風(fēng)電機(jī)組已逐漸成為國內(nèi)外主要風(fēng)電主機(jī)廠商的發(fā)展重點。
而作為三一集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心版塊，三一重能表示爭成為新能源行業(yè)的“中國第一、世界品牌”，成為風(fēng)電領(lǐng)域的三一重工。
通過此次IPO，三一重能擬募集資金30.32億元，用于新產(chǎn)品與新技術(shù)開發(fā)項目、新建大兆瓦風(fēng)機(jī)整機(jī)生產(chǎn)線項目、生產(chǎn)線升級改造項目、風(fēng)機(jī)后市場工藝技術(shù)研發(fā)項目、三一張家口風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目以及補(bǔ)充流動資金。
三一重能表示，隨著下游市場對風(fēng)力發(fā)電機(jī)需求量的增加，全球風(fēng)電產(chǎn)業(yè)風(fēng)力發(fā)電機(jī)的主力機(jī)型走向更大容量成為行業(yè)主流發(fā)展趨勢。
募投項目建成后，三一重能產(chǎn)品將由陸上2.XMW 低速型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、3.XMW中低風(fēng)速型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、4.XMW 中高風(fēng)速風(fēng)力發(fā)電機(jī)組拓展至海上6~10MW新型風(fēng)機(jī)及90m以上葉片技術(shù)，將進(jìn)一步完善公司大兆瓦產(chǎn)品序列；實現(xiàn)年產(chǎn)4975MW大兆瓦風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的產(chǎn)能；形成最高7MW雙饋發(fā)電機(jī)的生產(chǎn)能力；新增風(fēng)電葉片產(chǎn)能1000套/年，提高陸上大兆瓦。
在風(fēng)電平價上網(wǎng)的大背景下，采用大兆瓦風(fēng)電機(jī)組被視為風(fēng)電行業(yè)降本增效的有效途徑。三一重能此次擴(kuò)產(chǎn)項目主要圍繞大兆瓦風(fēng)機(jī)產(chǎn)品，同時向上游風(fēng)電葉片延伸，試圖借力資本市場進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
搶裝潮火熱，三一重能或仍需“冷”思考
公開資料顯示，三一重能的主營業(yè)務(wù)為風(fēng)電機(jī)組的研發(fā)、制造與銷售，風(fēng)電場設(shè)計、建設(shè)、運營管理以及光伏電站運營管理業(yè)務(wù)，公司具備獨立進(jìn)行風(fēng)電場設(shè)計、建設(shè)和運營的能力，是全球風(fēng)電整體解決方案提供商。
2018年以來，國家風(fēng)電相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策密集出臺，風(fēng)電平價上網(wǎng)日益臨近，相關(guān)政策通過降低風(fēng)電上網(wǎng)指導(dǎo)價、風(fēng)電資源競爭性配置等方式，推動風(fēng)電平價上網(wǎng)及風(fēng)電資源配置。根據(jù)政策，國內(nèi)陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電必須分別在2020年底和2021年底前完成并網(wǎng)發(fā)電才能獲得補(bǔ)貼。
為了在風(fēng)電行業(yè)鼓勵政策取消前獲取補(bǔ)貼，在2019年以來的“搶裝潮”下，風(fēng)電行業(yè)需求迅速擴(kuò)張，風(fēng)電整機(jī)“一機(jī)難求”，三一重能業(yè)績也實現(xiàn)爆發(fā)式增長。
財報顯示，2017-2019年三季度，三一重能分別實現(xiàn)營收15.65億元、10.35億元、14.81億元、50.36億元；歸母凈利潤分別為-2.49億元、-3.38億元、1.26億元、6.79億元。
根據(jù)國際能源網(wǎng)、風(fēng)電頭條統(tǒng)計的央企風(fēng)電項目開發(fā)商風(fēng)電機(jī)組項目招標(biāo)結(jié)果，2020年，三一重能總中標(biāo)規(guī)模達(dá)1687.5MW，總排名第五。12月15日，華能集團(tuán)公示華能高龍山二期等十九個風(fēng)電項目共計2887兆瓦風(fēng)力發(fā)電機(jī)組及其附屬設(shè)備（含塔筒）集中預(yù)招標(biāo)（標(biāo)包1）中標(biāo)候選人，三一重能股份有限公司以186060萬元的超低報價，位列第一候選人。
憑借“低價”戰(zhàn)略，三一重能在本輪“搶裝潮”中收獲了較多的訂單，但總體來看，公司仍與“第一梯隊”存在一定差距。
據(jù)中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017-2019年，三一重能風(fēng)機(jī)銷售業(yè)務(wù)對應(yīng)新增裝機(jī)容量分別為42.0萬KW、25.4萬KW、70.4萬KW，市場份額分別為2.1%、1.2%、2.6%，排名分別為第11、14、10位。
根據(jù)彭博新能源財經(jīng)統(tǒng)計，2020年三一重能風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量3.72GW，排名全球第10位，其中陸上風(fēng)電裝機(jī)容量排名全球第9位。國內(nèi)方面，公司2020年風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量排名全國第7 位，其中陸上風(fēng)電裝機(jī)容量排名全國第6位。
數(shù)據(jù)顯示，2020年，排名前10位的風(fēng)電整機(jī)制造商中，金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源和明陽智能三者市場占有率接近49%，“巨無霸”的地位暫時無法撼動。
風(fēng)電尤其是海上風(fēng)電快速發(fā)展之際，三一重能的IPO可謂踩在了有利的時間節(jié)點之上。不過，在行業(yè)排名與業(yè)務(wù)規(guī)模尚存劣勢的情況下，三一重能否實現(xiàn)“再造一個三一”之夢，或仍需經(jīng)歷考驗。
